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美國大幅加息機會高 科技股料受壓

19/9/2022 10:12:55

9月13日,美國勞工部發布數據顯示,美國8月CPI同比上漲8.3%,高於市場預期的8.1%,前值8.5%;8月CPI環比上漲0.1%,高於市場預期的-0.1%,增速較前值的0%小幅回升。整體通脹的下行主要是由於能源價格指數的下滑,但是住房,食品,以及醫療價格指數繼續上行。在剔除食品和能源價格後,8月核心CPI同比上漲6.3%,高於市場預期6.1%,高於前值5.9%;8月核心CPI環比上漲0.6%,高於市場預期以及前值0.3%。筆者認為逼近40年的美國高通脹時間點,9月美聯儲加息75個基點為大概率事件,會壓制科技股的整體估值體系。同時也要密切關注後期美聯儲在抗擊通脹方面是否存在過度加息的可能。

 

9月12日,美國白宮官網發布簡報,宣布美國總統已經正式簽署一份行政命令,以啟動一項《國家生物技術和生物製造計劃》。簡報中部分內容表示:目前,美國過份依賴外國原料和生物生產,對於包括生物技術在內關鍵行業的離岸外包方式,威脅到其獲取重要化學品和活性藥物成分等原料的能力。筆者認為基於中美的緊張關係,依託中國自身人才及產業鏈要素的優勢,中國醫藥公司有能力在海外攻城略地,搶佔美國醫藥巨頭的部分份額。美國啟動計劃的目的是為了重新打造生物技術在美國的供應鏈,但企業選擇多地投資生產完全是出於經濟性的考慮,究竟美國的行政命令能否改變市場的經濟性選擇,還有待觀察。

 

9月15日16日,包括中國工商銀行及中國銀行等6大國有銀行及多家全国性股份制银行調整個人存款利率,包括活期存款和定期存款在內的多個品種利率有不同幅度的微調。其中,三年期定期存款和大額存單利率下調15個基點,一年期和五年期定期存款利率下調10個基點,活期存款利率下調0.5個基點。筆者認為調低存款利率,可以降低商業銀行的負債成本,從而使商業銀行保持一個穩定利差。同時,在此基礎之上會引導商業銀行繼續加大信貸投放,並降低企業和個人的融資成本,促進企業加大投資,個人加快消費,達到提振實體經濟的效果。目前中國經濟處於復蘇不穩定期,還需要貨幣和財政多手段去推動經濟逐步復甦。