名家專欄




港股高位反覆待變
5/3/2019 9:12:26

踏入3月,市場觀望中美貿易談判進展、內地全國兩會及港股業績表現,而本周美國及內地亦有多項經濟數據公佈,預料港股短期在高位反覆整固。

中美貿易談判方面傳出雙方進入最後階段的討論,美國總統特朗普最快或於本月底與國家主席習近平會面時簽訂協議。消息指中方同意降低美國農產品、汽車、化學品,與其他貨品的關稅,並承諾加大購買美國貨品,以換取美國取消去年實施的大部分中國貨品關稅措施。同時在知識產權和技術轉讓等問題上,中國或考慮通過修訂技術轉移和專利法,禁止官員以「行政手段進行強制技術轉移」,以回應美方訴求,市場觀望中央會否於內地全國兩會提及有關政策。

中美貿易談判仍存變數

去年6月中,特朗普與朝鮮領導人金正恩會面後,雙方簽署聯合聲明指同意建立新美朝關係,而金正恩當時亦重申致力實現朝鮮半島完全無核化。半年後雙方2月底再度於河內會面,事前市場憧憬美國與朝鮮會談有協議達成;惟今次會面後卻不歡而散,雙方未能就棄核申報與撤走制裁達成共識。筆者認為貿易協議細節未公佈,中美貿易談判仍然存在許多變數。此外,加拿大司法部公佈,正式頒佈「授權進行書」,啟動對華為副董事長孟晚舟的引渡聆訊程序,相信有關事件將為中美貿易談判增添不少變數。

多間公司發盈警宜審慎

另一方面,內地全國兩會於周日(3日)正式開幕,市場憧憬有關科創、金融改革政策,以及減稅降費措施出台,短期有利投資氣氛。惟港股業績方面,筆者翻查記錄顯示,本年初至今逾200家在港上市公司發出盈利警告,較去年同期數字增加約三成,反映經濟環境轉差導致企業盈利受損已陸續浮現,投資者在業績公佈期宜審慎。此外,近期港元兌美元匯率偏軟,一度觸及7.85的弱方兌換保證水平,不排除短期內金管局再入市承接港元沽盤,屆時或觸發市場憂慮本港資金外流,影響投資氣氛。

總括而言,近月港股借利好消息炒上,恒指由低位已累積超過4,000點升幅,暫時在高位反覆整固,短期宜續守10天線(即約28,708點)。(筆者為證監會持牌人士,無持有上述股份權益)